Ledger Nano S Plus

Ondo Finance คือหนึ่งใน protocol ที่อยู่แนวหน้าของกระแส Real World Asset (RWA) tokenization บน blockchain ด้วยการนำพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ (US Treasury) และสินทรัพย์แบบดั้งเดิมอื่นๆ มาอยู่ในรูปแบบ on-chain token ทำให้นักลงทุนทั่วโลกสามารถรับ yield ที่มั่นคงจากตราสารหนี้คุณภาพสูงได้โดยตรงผ่าน DeFi protocol ในยุคที่ดอกเบี้ยพันธบัตรสหรัฐสูงเกิน 5% Ondo ได้เปลี่ยนเกมวงการ stablecoin และ DeFi อย่างมีนัยสำคัญ

สารบัญ
  1. Ondo Finance คืออะไร
  2. OUSG: Tokenized US Treasury
  3. USDY: Yield-Bearing Stablecoin
  4. Ondo Global Markets
  5. ONDO Token และ Governance
  6. ความเสี่ยงและข้อควรพิจารณา
  7. คำถามที่พบบ่อย

Ondo Finance คืออะไร

Ondo Finance เป็น DeFi protocol ที่เชี่ยวชาญการ tokenize สินทรัพย์ทางการเงินแบบดั้งเดิม (Traditional Finance หรือ TradFi) โดยเฉพาะ US Treasury bills และ money market funds ให้กลายเป็น token บน blockchain ก่อตั้งในปี 2021 โดย Nathan Allman อดีต Goldman Sachs และทีมงานที่มีพื้นฐานด้าน TradFi และ crypto

แนวคิดหลักของ Ondo คือการ bridge ช่องว่างระหว่าง TradFi และ DeFi ในอดีต นักลงทุน DeFi ต้องเลือกระหว่าง yield สูงแต่เสี่ยงจาก DeFi protocol หรือ yield ต่ำแต่ปลอดภัยจากธนาคาร Ondo ให้ตัวเลือกที่สาม คือ yield จาก US Treasury ที่มีความน่าเชื่อถือสูง แต่ในรูปแบบ token ที่ programmable และ composable ใน DeFi

💡 Ondo Finance มี TVL (Total Value Locked) เกิน $1 พันล้านในปี 2025 กลายเป็น RWA protocol อันดับ 1 ด้าน tokenized treasuries

OUSG: Tokenized US Treasury

OUSG (Ondo US Government Bond Fund) คือผลิตภัณฑ์หลักของ Ondo ที่ tokenize การลงทุนใน BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) และ US Treasury ETF ทำให้ 1 OUSG token มี underlying value มาจาก US government securities จริงๆ

คุณสมบัติสำคัญของ OUSG:
• Backed by: BlackRock BUIDL Fund และ US Treasury ETF
• Yield: ติดตาม fed funds rate อย่างใกล้ชิด ราว 4-5% ต่อปี
• KYC required: ต้องผ่านกระบวนการ KYC/AML และต้องเป็น qualified investor
• Minimum investment: สูง (สำหรับ institutional)
• Chains supported: Ethereum, Polygon, Solana, Mantle, Aptos, Sui

💡 OUSG rebases ทุกวัน — จำนวน token เพิ่มขึ้นตาม yield ที่เกิดจริงจาก underlying US Treasury assets

USDY: Yield-Bearing Stablecoin

USDY (US Dollar Yield Token) เป็นผลิตภัณฑ์ที่ออกแบบมาให้เข้าถึงได้กว้างกว่า OUSG โดยเป็น yield-bearing stablecoin ที่ backed by short-term US Treasuries และ bank demand deposits มีมูลค่าเริ่มต้นที่ $1.00 และค่อยๆ เพิ่มขึ้นตาม yield ที่ได้รับ

ข้อแตกต่างสำคัญของ USDY จาก OUSG:
• เปิดกว้างกว่า: ไม่จำกัดเฉพาะ institutional investor
• ออกแบบสำหรับ DeFi: composable ใน lending protocol, DEX, yield aggregator
• Non-US persons: เปิดรับผู้ใช้ที่ไม่ใช่ US person (ขึ้นกับ jurisdiction)
• Accumulating model: มูลค่า token เพิ่มขึ้น แทนการ rebase จำนวน

USDY ถูก integrate ใน ecosystem ต่างๆ อย่างกว้างขวาง เช่น Orca บน Solana, Kamino Finance, Jupiter และหลาย DeFi protocol ชั้นนำ ทำให้ผู้ใช้สามารถนำ USDY ไปใช้เป็น collateral หรือ liquidity ใน DeFi ขณะที่ยังได้รับ yield จาก underlying treasuries

💡 USDY เป็นหนึ่งใน yield-bearing stablecoin ที่เติบโตเร็วที่สุด มี supply เกิน $500 ล้านในปี 2025

Ondo Global Markets

Ondo Global Markets (Ondo GM) คือ platform ที่ Ondo พัฒนาเพื่อให้นักลงทุนทั่วโลกสามารถเข้าถึงหลักทรัพย์จากตลาดทุนสหรัฐโดยตรงผ่าน blockchain เช่น US stocks, ETF, และ bonds ในรูปแบบ tokenized securities

Ondo GM ทำงานโดยร่วมมือกับ broker-dealer ที่ได้รับใบอนุญาต เพื่อให้มั่นใจว่า underlying assets เป็น securities จริงๆ ที่ถือในชื่อของผู้ลงทุน model นี้แตกต่างจาก synthetic model ที่ใช้ derivative เพราะนักลงทุนถือสิทธิ์ในสินทรัพย์จริง

💡 Ondo GM มีเป้าหมายให้ผู้ใช้ทั่วโลกสามารถ "ซื้อ Apple, Google บน blockchain" ได้โดยตรง

ONDO Token และ Governance

ONDO คือ governance token ของ Ondo Finance ที่เปิดตัวในมกราคม 2024 มี total supply 10 พันล้าน ONDO โดย token distribution แบ่งเป็น ecosystem fund, investors, team และ community

การใช้งาน ONDO token:
• Governance: vote ใน Ondo DAO เพื่อกำหนดทิศทาง protocol
• Time-weighted locking: lock ONDO นานกว่า = voting power มากกว่า
• Protocol parameters: กำหนด fee structure, product launches, chain expansions
• Ecosystem development: จัดสรร grant สำหรับ builder ที่สร้าง on Ondo

Ondo ได้รับการสนับสนุนจาก investor ชั้นนำ ได้แก่ Pantera Capital, Coinbase Ventures, Tiger Global, Founders Fund และ BlackRock ซึ่งสะท้อนถึงความน่าเชื่อถือในหมู่ทั้ง TradFi และ crypto institution

💡 BlackRock ลงทุนใน Ondo Finance — สัญญาณชัดว่า TradFi institutional กำลัง embrace RWA tokenization

ความเสี่ยงและข้อควรพิจารณา

แม้ Ondo Finance จะมี underlying assets ที่มั่นคงอย่าง US Treasury แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่ควรรับรู้ ประการแรกคือ smart contract risk เพราะแม้ผ่านการ audit แล้ว ก็ยังมีโอกาสพบ bug ใหม่ได้ ประการที่สองคือ regulatory risk เพราะ tokenized securities อยู่ในพื้นที่ที่ regulators กำลังพัฒนา framework อย่างต่อเนื่อง

ความเสี่ยงอื่นๆ ที่สำคัญ ได้แก่ custodian risk จากการพึ่งพา third-party custodian ในการถือ underlying assets, interest rate risk ที่ yield อาจลดลงเมื่อ Fed ลดดอกเบี้ย, และ liquidity risk หากต้องการ redeem ในปริมาณมากในช่วงเวลาสั้น

⚠️ OUSG และ USDY ไม่ใช่ FDIC insured — ต่างจากเงินฝากธนาคาร ควรศึกษา terms อย่างละเอียดก่อนใช้งาน

คำถามที่พบบ่อย

Ondo Finance คืออะไร
Ondo Finance คือ protocol บน blockchain ที่ให้บริการ tokenize สินทรัพย์โลกแห่งความจริง (RWA) โดยเฉพาะพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอย่าง US Treasury เพื่อให้ผู้ใช้ทั่วโลกสามารถรับ yield ที่มั่นคงในรูปแบบ on-chain token
OUSG และ USDY ต่างกันอย่างไร
OUSG เป็น tokenized US Treasury fund สำหรับ institutional investor ที่ต้องผ่าน KYC/AML มีข้อกำหนดขั้นต่ำสูง ส่วน USDY เป็น yield-bearing stablecoin ที่เปิดกว้างกว่า ออกแบบมาให้ใช้งานใน DeFi ได้ทั่วไปโดยไม่ต้องเป็น US person
ONDO token ใช้ทำอะไร
ONDO token เป็น governance token ของ Ondo DAO ที่ holder สามารถ vote เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับทิศทางของ protocol พารามิเตอร์ต่างๆ และการจัดสรรทรัพยากร นอกจากนี้ยังมีการ lock ONDO เพื่อรับสิทธิ์ในระบบ governance แบบ time-weighted
Ondo Finance ปลอดภัยหรือไม่
Ondo Finance ผ่านการ audit จาก firm ชั้นนำหลายแห่ง และมีระบบ KYC/AML ที่เข้มงวด อย่างไรก็ตามความเสี่ยงยังคงมีอยู่ทั้งจาก smart contract bugs, regulatory changes, และความเสี่ยงของ underlying assets ผู้ใช้ควรศึกษาก่อนตัดสินใจ
ฉันสามารถใช้ Ondo Finance ในฐานะคนไทยได้หรือไม่
ผู้ใช้ที่ไม่ใช่ US person อาจใช้งาน USDY ได้ผ่านการ onboarding ที่กำหนด แต่ควรตรวจสอบข้อกำหนดและ terms of service ของ Ondo Finance ก่อน รวมถึงกฎหมายในประเทศของตนเอง เพราะ regulatory landscape สำหรับ tokenized securities ยังพัฒนาอยู่

ติดตามข่าว Crypto ล่าสุด

รับบทวิเคราะห์และข่าวสาร Bitcoin, Altcoins ทุกวันจาก BlockVoy

ดูบทความทั้งหมด

สรุป

Ondo Finance เป็นตัวแทนของทิศทาง DeFi ยุคใหม่ที่ไม่ได้แข่งกับ TradFi แต่ทำหน้าที่ bridge ระหว่างสองโลก ด้วยผลิตภัณฑ์อย่าง OUSG และ USDY ที่ backed by US Treasury จริงๆ Ondo ได้พิสูจน์ว่า RWA tokenization ไม่ใช่เพียงแนวคิด แต่เป็น market ที่มีความต้องการแท้จริง การที่ BlackRock, Pantera และ institutional investor ชั้นนำเลือก back Ondo Finance ยิ่งตอกย้ำความน่าเชื่อถือของ protocol นี้ในฐานะ infrastructure สำคัญของ DeFi ยุคถัดไป

บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน